一、我國中央空調行業概述

　　空調按結構分類，主要分為三類，分別是整體式空調，分體式空調和中央空調，其中中央空調系統是由一個或多個冷熱源系統和多個空氣調節系統組成，主要包括制冷機、冷卻水循環系統、冷凍水循環系統、風機盤管系統和散熱水塔等。從成本方面來看，空調產品成本中壓縮機的成本占比最高為30%，此外，鋼材、銅管、塑料及鋁材分別占比15%、12%、10%和6%，四者合計占比約43%，是其空調原材料的主要構成部分。

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　　根據我國中央空調行業的發展情況來看，近五年來我國中央空調行業的發展逐漸趨于理性和平穩，與國家整體經濟形勢的走向在一定程度上相吻合。2017年我國中央空調市場首次突破900億元大關，增長率高達19.6%，2018年受銀行貸款收緊、中美貿易戰、環保加大力度以及房地產持續低迷等諸多因素的影響，導致市場進入低谷階段，2018年增長率有所下滑，僅為5.85%。

　　中央空調行業之所以取得較快的增長，很大程度上歸功于家裝零售市場的快速崛起，2018年之前，我國家裝零售市場份額的迅速提高，帶動了中央空調行業的景氣程度不斷提升，2017年我國家裝零售市場份額占有率達34.4%，而從2017年下半年開始，房地產市場持續低迷，這直接影響到了2018年零售市場的發展，從而下滑至33.3%。從市場需求端考慮，由于北方地區"煤改電"項目仍在繼續，家裝市場需求熱度不減，產品性價比顯著提升致使中小戶型開始接受使用中央空調，預計未來中央空調市場有望保持高速發展。

　　二、我國中央空調品牌格局分析

　　從中央空調行業市場主流品牌來看，國產品牌、日韓品牌近幾年來市場份額不斷上漲，其中國產品牌從2016年的43.8%增長到2018年的45.7%，依舊引領著行業快速發展，日韓品牌也從2016年的34.9%增加到2018年的35.5%，與此同時，歐美品牌近幾年來市場占有率卻逐年下降的趨勢，但隨著國產系品牌的不斷加壓，未來或將加大力度開拓市場，我國中央空調市場必將迎來一個創新的高潮。

　　目前國內中央空調市場主要存在三大陣營，分別是以美的、格力、海爾、海信等為代表的國產系品牌；以大金、日立、東芝等為代表的日系企業還有以麥克維爾、江森自控約克、開利等為代表的歐美系品牌。從近兩年的品牌陣營來看，國內龍頭企業憑借強大的渠道網絡和產品領先優勢持續引領行業潮流，國產品牌的市占率呈現逐年上升的態勢，2018年美的和格力分別以15.42%、14.78%的市場占有率占據第一、二名的位置，預計未來市場上的品牌集中度將會越來越高，強者恒強、弱者愈弱的現象更加明顯。

　　三、我國中央空調行業區域分布情況

　　從區域市場分布情況來看，2018年華東、華南、華北市場占據著中央空調行業的重要地位，其中華東市場基于其強大的經濟基礎位居首位，其市場占有率為35.22%，其次為華南和華北地區，市場占有率分別為19.72%、18.29%，2018年三者市場占有率之和已達73.23%。華中市場由于基數相對較低，近年來得到迅速發展，市場占有率持續攀升，2018年市場占有率為11.1%。

　　由于2018年房地產限購、限價政策的執行，抑制了一批大量的房地產市場需求，讓國內家裝零售市場遭遇到了前所未有的嚴寒，與2017年相比，雖然我國多聯機市場增長率降低了24.92個百分點，但在如此嚴峻的形勢下，2018年多聯機市場依然實現了6.01%的增幅。從區域分布格局來看，華東區域是多聯機產品的主要市場，2018年市場占有率達45.5%，其次為華南和華北地區，分別占比17.4%、15.3%。從長遠的角度來看，華北、華中和西南地區都擁有著巨大的發展潛力，但華東區域仍會是多聯機的權重市場，廠家對于華東市場的重視程度也并不會減弱。

　　四、我國中央空調行業發展趨勢分析

　　經過多年的市場發展，我國中央空調行業產品技術逐漸趨于成熟，各廠家之間的差距正在縮小，同質化現象較為突出。近年來，我國中央空調冷水機組市場發展放緩，家用中央空調市場份額不斷擴大，應用環保制冷劑的中央空調、磁懸浮機組、滿足消費升級的家用中央空調被越來越多的品牌委以重任，同時，中央空調的智能化、生態化也已獲得突破性進展。

　　1、產品智能化趨勢明顯

　　毫無疑問，智能正在重構中央空調產業的邊界和內部關系，以海爾、格力、美的為首的中央空調企業正在以實際行動推進智能化和中央空調的融合。一個屬于中央空調的嶄新的物聯網時代已經開啟，人工智能技術是實現中央空調單品智能化，并有效解決消費痛點的重要手段。

　　2、更新多聯機市場發展勢頭強勁

　　近年來，建筑節能作為低碳經濟中的重要一環，已上升為國家戰略高度，一些知名品牌開始重點關注老舊空調的改造市場，尤其是城市多聯機系統升級改造方面，近兩年來國內更新多聯機市場均實現100%以上的增幅，其中2018年更新多聯機市場增長113%的增速。雖然目前整體市場容量相對較小，但發展勢頭強勁。

　　3、家用中央空調市場火熱

　　伴隨消費升級，家用中央空調漸成家裝新趨勢，家用多聯產品銷量增長迅猛，根據相關報告，2018年家用中央空調市場規模將達到500億元。展望中國家用中央空調市場，不僅有海爾、美的、格力這樣的空調品牌關注此市場，以天加、江森自控約克、麥克維爾等為代表的商用中央空調品牌也開始加入這一市場。